Les paiements en continu sur la blockchain

Imaginons qu’au lieu de payer en une seule fois, nous payons de manière continue sur une période donnée. Par exemple, au lieu de payer 100€ en une seule fois pour un abonnement mensuel, nous payons 0,00003€ chaque seconde.

Dans l’industrie de la blockchain, on appelle cela les “streaming payments” qu’on peut traduire par “paiements en continu”

Il existe des applications de paiement en continu qui sont en activité depuis plusieurs années, donc ce concept est loin d'être nouveau.

Cela dit, les paiements en continu offrent des possibilités qu'aucune fintech ne peut reproduire en dehors de la blockchain, et c’est précisément ce qu’on va aborder dans le sujet de cette semaine.

Les avantages des paiements en continu

DCA en continu

Dans tout ce qui est lié aux cryptomonnaies, on parle beaucoup du Dollar Cost Averaging (DCA), c’est-à-dire investir une somme régulière à une certaine fréquence.

Le DCA tel qu’on le perçoit habituellement implique des achats manuels réguliers (par exemple, hebdomadaires ou mensuels), du moins en théorie. Car dans la pratique, on est confrontés à des problèmes.

Pour commencer, chaque achat nécessite de faire une transaction et de payer les frais qui vont avec. Une plateforme d’échange impose des commissions et la blockchain nécessite de payer les frais de gas.

Ensuite, comment pouvons-nous avoir une "base régulière" lorsque les transactions sont effectuées à notre propre discrétion ? Même en essayant d’être aussi réguliers que possible, il y a toujours des circonstances imprévues, des oublis et d’autres événements inattendus qui nous empêchent d’être aussi réguliers que ce qui est suggéré par la théorie.

La bonne nouvelle, c'est que les paiements en continu résolvent ces deux problèmes. Le DCA en continu ne nécessite qu'une seule transaction pour démarrer le flux, après quoi l'investissement se poursuit automatiquement sans frais supplémentaires ni interaction manuelle. De plus, les actifs circulent en continu d'un expéditeur à un destinataire à un taux défini chaque seconde.

En résumé, les paiements en continu permettent de réaliser du DCA amélioré car ils éliminent la nécessité d’instaurer une routine.

Salaire en continu

En principe, les salaires sont versés selon des cycles mensuels fixes. Avec le salaire en continu, les salaires sont convertis en un taux par seconde et envoyés en temps réel dans le portefeuille du salarié. En d'autres termes, les salariés n'ont pas à attendre le « jour de paie » pour commencer à utiliser leurs fonds.

Cela change beaucoup de choses pour l’économie des salariés, car les paiements mensuels impliquent généralement les “jours de paie” où l’on a tendance à être plus dépensier que d’habitude, et les “fins de mois” plus difficiles à vivre. Mais dans le cas où le salaire est reçu en continu, ces notions n’ont plus cours.

La paie en continu présente également des avantages pour les entreprises :

• Les entreprises peuvent automatiser les paiements récurrents ; il n’est donc plus nécessaire de réaliser manuellement les transactions chaque mois.
• Si un employé ne respecte pas ses engagements, l’entreprise peut interrompre le paiement à tout moment
• Les entreprises peuvent mettre en place des modèles de “paiement à la tâche” leur permettant de fixer des paiements lorsque des tâches sont réalisées.

Ces modèles de paiements à la tâche peuvent également s'appliquer à toutes sortes d'initiatives, comme des programmes communautaires ou des objectifs secondaires à atteindre.

Grâce à ce modèle, nous disposons d'un moyen de récompenser les membres proportionnellement à leurs efforts dans la réalisation d'objectifs donnés, ce qui n'est possible que grâce au paiement en continu sur la blockchain.

Abonnements en continu

Pour les clients, cela leur donne plus de contrôle, car ils peuvent choisir de démarrer ou de résilier un abonnement quand ils le souhaitent.

Les commerçants et les entreprises qui proposent les abonnements peuvent surveiller le flux en temps réel et n'ont pas à attendre la fin d'un cycle de facturation pour savoir si un paiement a échoué.

Le streaming permet la viabilité des micropaiements, dont les montants sont trop faibles pour être rentables dans les systèmes bancaires traditionnels. Cela est particulièrement révolutionnaire pour les contenus de toutes sortes, pour lesquels les utilisateurs peuvent payer pour accéder précisément à ce qu’ils souhaitent.

Amplification de l'effet cumulé

Les paiements en continu permettent d'augmenter la fréquence de cumul à un point tel que l’effet devient exponentiel. Par conséquent, si on applique ce concept à des actifs générateurs de rendements, cela permet d’obtenir des rendements plus élevés et ce phénomène est expliqué purement par les maths.

Pour un taux d'intérêt annuel r cumulé n fois par an, la formule classique est la suivante : A=P(1+r/n)^nt

• P = Capital
• r = Taux annuel
• t = Durée (en années)
• n = Fréquence de cumul

Avec les paiements en continu, on peut considérer que n tend vers l'infini, ce qui nous mène au résultat suivant: lim(n→∞)(1+r/n)^nt = e^rt

Tout ce qu’il faut retenir, c’est que nous passons d'une échelle de puissance à une échelle exponentielle, qui croît plus vite. Ainsi, pour un même capital et un même taux annuel, l’effet cumulé est supérieur quand il est réalisé en continu, quoi qu’il arrive.

Bien sûr, il est impossible d'atteindre une échelle exponentielle avec les paiements en continu dans la pratique, car c’est impossible de réaliser un nombre de transactions infini. Mais au final, nous sommes gagnants pour deux raisons :

1. Pour un investissement de 1 000 € à un taux d'intérêt annuel de 10 % pendant 1 an, nous obtenons toujours plus avec une transaction toutes les 12 secondes (+5.17€) qu'avec une transaction tous les mois (+4,71€).
2. L'effet composé ne peut pas être annulé par les frais de transaction, car nous n'avons besoin que d'une seule transaction pour le flux, alors que les achats périodiques impliquent des frais de transaction à chaque fois.

Ce n'est possible qu'avec la blockchain

Les paiements en continu sont une toute nouvelle façon d’aborder les paiements en général, et cela permet plusieurs avantages notables par rapport aux paiements classiques.

Mais plus on se renseigne sur ce domaine, plus on réalise que les paiements ne sont possibles qu’avec la blockchain, car il y a de multiples raisons pour lesquelles la finance traditionnelle ne peut pas proposer de paiements continus.

Contraintes techniques

Les systèmes bancaires classiques utilisent un système hérité des années 1970 où les transactions sont regroupées en lots et traitées à intervalles fixes.

De plus, les systèmes bancaires sont des “silos”. Une banque ne sait pas ce que fait une autre banque en temps réel car il n’existe pas de standard universel permettant à différentes institutions de communiquer sans intervention manuelle.

En conséquence, chaque transaction implique des validations multiples, des communications entre banques et des systèmes de compensation qui peuvent prendre plusieurs jours, ce qui est incompatible avec un flux continu.

Coûts prohibitifs

Si on veut envoyer 1000€ en "continu" sur un mois, une banque devrait techniquement passer des milliers de micro-transactions.

Non seulement leur infrastructure de traitement par lots n’est pas adaptée pour la haute fréquence, mais en plus chaque transaction nécessite plusieurs intermédiaires :

• Banque émettrice
• Réseaux de paiement (SWIFT, SEPA)
• Banque réceptrice
• Systèmes de clearing

Tous ces intermédiaires prennent une commission systématiquement, il en résulte que les frais bancaires cumulés dépasseraient rapidement le montant envoyé.

Rigidité réglementaire

La conformité, la fiscalité et la comptabilité sont basées sur des transactions discrètes, c’est-à-dire des transactions réalisées à un moment précis (à quel moment le paiement a été reçu ?), mais les standards comptables actuels ne sont pas pensés pour des transactions continues.

Il est également possible que la conformité réglementaire ignore délibérément les paiements continus, car ce serait impossible à mettre en place avec l’infrastructure actuelle.

Les projets de paiement en continu

Du côté de la blockchain, il existe déjà plusieurs applications pour réaliser des paiements en continu, dont voici les plus connues dans l’industrie:

• Superfluid, le projet de référence dans l’écosystème d’Ethereum qui possède un kit de développement pour intégrer les paiements en continu dans des applications
• Sablier est l’application de référence pour l’écosystème Solana
• Llamapay, construit par l’équipe de DeFiLlama et qui utilise activement ce projet pour ses abonnements payants
• Nerite, un émetteur de stablecoin qui est nativement compatible avec les paiements continus (construit avec Superfluid)

Avec ces quatre noms, nous avons déjà un bon aperçu de ce qui se passe dans ce secteur.

On a parfois tendance à reprocher aux cryptomonnaies de ne pas se concentrer suffisamment sur les paiements et autres dépenses. Mais avec ce cas d’utilisation, on débloque des options de paiement qui ne sont possibles qu’avec la blockchain.

Il faut aussi garder à l’esprit que les paiements continus ne sont qu’un secteur parmi d’autres. Entre les chaînes d’approvisionnement, les infrastructures numériques (DePIN) ou encore la propriété intellectuelle, la blockchain est utilisée dans de plus en plus de secteurs différents, sans être liée à la spéculation.

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