Crédit Lombard : une nouvelle opportunité pour les détenteurs de cryptomonnaies

Depuis mai 2025, une nouveauté réglementaire est passée relativement inaperçue, mais elle pourrait bien changer les habitudes des investisseurs en cryptomonnaies. La France a officiellement légalisé le crédit Lombard adossé aux crypto-actifs. Concrètement, cela signifie qu’il est désormais possible d’emprunter de l’argent en mettant en garantie des cryptomonnaies comme le Bitcoin, sans avoir à les vendre.

Emprunter sans vendre ses actifs

L’un des grands principes du crédit Lombard, c’est de permettre à une personne de bénéficier de liquidités sans avoir à céder ses titres. Historiquement utilisé avec des actions ou obligations, ce type de prêt devient aujourd’hui compatible avec les cryptos. Cela change beaucoup de choses : un investisseur peut désormais financer un projet personnel ou professionnel tout en restant exposé à l’évolution du cours de ses actifs.

Prenons un exemple : vous possédez pour 10 000 euros de Bitcoin. Au lieu de vendre une partie de vos BTC – et de déclencher un impôt sur la plus-value – vous les utilisez comme garantie. La banque ou le PSAN vous accorde alors un crédit, sur lequel vous ne payez que des intérêts. À l’échéance, vous remboursez le capital, ou bien vous le refinancez.

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Pourquoi ce mécanisme est plébiscité par les plus fortunés ?

Cette approche est depuis longtemps utilisée dans le monde de la finance traditionnelle. On pense notamment à Elon Musk, qui a souvent mis ses actions Tesla en garantie pour accéder à du financement sans avoir à vendre. C’est exactement ce que permet désormais le crédit Lombard en France, y compris pour les actifs numériques.

Outre l’intérêt fiscal, ce système permet aussi de profiter de l’effet levier : emprunter à un taux raisonnable pour réinvestir dans des actifs plus rémunérateurs.

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Un outil puissant, mais encadré

Le crédit Lombard repose sur une logique simple : prêter de l’argent en échange d’une garantie surévaluée. On parle de prêt surcollatéralisé. Si vous empruntez 5 000 €, vous devrez déposer en garantie pour 8 000 € ou 10 000 € de crypto, en fonction de leur volatilité. Cela protège l’organisme prêteur en cas de chute de valeur de l’actif.

Un mécanisme de liquidation automatique est souvent prévu : si la valeur du collatéral passe en dessous d’un certain seuil, l’actif est vendu pour rembourser tout ou partie du prêt. C’est une sécurité indispensable dans un environnement aussi fluctuant que celui des cryptos.

Qu’en est-il dans la finance décentralisée (DeFi) ?

Dans l’écosystème DeFi, ces mécanismes existent déjà depuis plusieurs années, à travers des plateformes comme Aave, Spark ou Liquity. Les utilisateurs y déposent des cryptos comme garantie, empruntent des stablecoins, et peuvent ainsi mettre en œuvre des stratégies d’investissement complexes : effet levier, boucles de rendement, arbitrage, etc.

Mais attention : les emprunts réalisés dans la DeFi ne bénéficient pas du cadre fiscal du crédit Lombard français. Ils ne permettent donc pas d’éviter l’imposition en cas de retrait de liquidité, contrairement à un prêt Lombard proposé par un acteur agréé en France.

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Des stratégies concrètes dans le DeFi

Voici quelques usages déjà envisagés par les investisseurs aguerris :

• Obtenir du cash sans vendre ses cryptos (et sans imposition),
• Réinvestir dans des actifs générant du rendement (staking, real-world assets tokenisés…),
• Se couvrir contre un actif trop risqué en empruntant sur sa base,
• Optimiser ses performances via l’effet levier.

Une régulation encourageante

Ce cadre légal français est un signal fort. Il ne s’agit pas d’interdire ou de freiner les cryptomonnaies, mais de les intégrer à l’arsenal patrimonial classique. Le crédit Lombard devient ainsi un outil accessible aux particuliers comme aux entreprises, à condition de bien comprendre ses règles du jeu et ses risques.

À retenir :
Le crédit Lombard crypto n’est plus un concept réservé à la Suisse ou aux très grandes fortunes. Il s’installe désormais dans le paysage financier français, offrant une solution concrète à celles et ceux qui souhaitent gérer intelligemment leur portefeuille d’actifs numériques, sans avoir à choisir entre liquidité et fiscalité.

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